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股市简单投资经

2018/2/10 3:00:01
【摘要】A股在内外利空的打压下连续收阴,短短数日已成为亚洲最弱的市场之一。但是,中国经济的长期向好,经济增长仍快于成熟市场和其他新兴市场,依然是全球资金关注的热点市场之一。中长期向好的预期与短期的弱市,对此,...
A股在内外利空的打压下连续收阴,短短数日已成为亚洲最弱的市场之一。但是,中国经济的长期向好,经济增长仍快于成熟市场和其他新兴市场,依然是全球资金关注的热点市场之一。中长期向好的预期与短期的弱市,对此,投资人留还是走,补仓与割肉的纠结将较长时间存续。有没有一种方法或技巧,既能抓住中长期牛市,捕捉黑马,也能规避短期弱市,避免陷入熊途?那么,所谓不选股、不选时的投资方法,则能产生这一成效。

  巴菲特凭着看住本钱的投资真谛,也就是千做万做亏本生意不做的最简单生意经,花了50多年的时间,终于修炼成“股神”。越简单的投资方法,则越有成效。股市千变万化,股价起伏难定,选股无疑是最难的。可是,经过长期的投资实践,纽约动物园里的黑猩猩,在挑选牛股方面并不输给华尔街的金牌分析师,这就是投资界著名的黑猩猩理论。
  既然选股与黑猩猩做游戏差别不大,那么,有没有一种方法,既能战胜华尔街金牌分析师,也能避免跟着黑猩猩买股票?投资指数型基金或ETF,则是一个行之有效的好方法。
  美国道指问世百多年,从百点涨至目前的1.2万多点。而构成道指的成份股,百年里进进出出,仅有通用电器1只股票屹立未动。投资百年美国股市,假如没有买对通用电器,而是买入其他股票,怎么可能赢得道指百点到万点以上的收益?而且买入的股票还可能退市或摘牌。这也是巴菲特一再告诉普通投资人,既然难以战胜市场,为何不去拥抱市场,这个市场就是相对应的指数。
  指数是一个流动的概念。花旗银行、国际集团在金融海啸时,就被道指逐出。因此,投资指数型基金或ETF,既不会错过行情,更不会买错股票。
  尽管A股弱市,中国概念股在海外也有一个去泡沫化的利空,但国际市场并不完全看空中国股市。近期中国香港地区ETF市场一下新增4个最新的ETF,就是汇丰推出的首批相关中国市场的指数型基金。这4只ETF分别是汇丰MSCI香港ETF(3000)、汇丰MSCI中国ETF(3033)、汇丰MSCI金龙ETF(3088)和汇丰MSCI台湾ETF(3083)。只要投资了相关的ETF,就是拥抱了相关市场,这还需选股吗?
  不选时,则更容易了。就是定期定额投资,简称“定投”。特别是把指数型基金或ETF作为投资对象,更能分散短期风险,分享长期增长。定投是平均成本的概念,无需考虑买入的时机,指数型基金或ETF的净值处于高位时,同样的一笔资金可以买入较少的单位数,但净值跌至低位时,则可以买到较多的单位数,长期下来,基金的平均购买成本会降低,也就不用担心任何“黑天鹅”事件对净值的冲击了。
  定投效益的显现,一般是以买入和持有较长时间为前提的。以MSCI中国指数为例,据理柏统计,从2004年1月1日至2010年3月27日的6年多时间里,MSCI中国指数定投1年收益6.54%,2年收益20.58%,5年收益35.26%,6年收益59.92%,年均收益9.98%。
  另外,投资单一市场或区域市场,风险一定是区域小于单一。以上述4只汇丰ETF为例,该ETF上市至今仅月余(截至5月30日),最高价对最低价的波幅分别为,汇丰香港(3000)5.4%、汇丰中国7%(3033)、汇丰金龙(3088)5.2%和汇丰台湾(3083)8%,其中区域性的汇丰金龙波幅最小。
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